تحلیل بازارامروزسه شنبه 31 فروردین 1400

  • محمد جلالی
  • 2 ماه قبل
  • 5:58 ب.ظ
بالاخره فروردین هم تمام شد ... و امروز سه شنبه پایان فروردین بود. فروردین امسال ماه خوبی برای بازار نبود برخلاف اکثر فروردین سال های قبل امسال قیافه سهامداران خوشحال و جیب آنها عیدی زده نبود. شاید سخت ترین روزهای بازار را در فروردین سپری کردیم قفل ،کم حجم ، کاهشی و خلاصه اعصاب و روان بازار در فروردین سر جایش نبود و با این شرایط به اردیبهشت میرویم

بالاخره فروردین هم تمام شد ... و امروز سه شنبه پایان فروردین بود. فروردین امسال ماه خوبی برای بازار نبود برخلاف اکثر فروردین سال های قبل امسال قیافه سهامداران خوشحال و جیب آنها عیدی زده نبود. شاید سخت ترین روزهای بازار را در فروردین سپری کردیم قفل ،کم حجم ، کاهشی و خلاصه اعصاب و روان بازار در فروردین سر جایش نبود و با این شرایط به اردیبهشت میرویم .در مورد اردیبهشت فردا مفصل صحبت خواهیم کرد اما به نظر کمربندها را سفت ببندید اردیبهشت عجیبی در پیش است /اردیبهشتی پر خبر پر رویداد از برجام گرفته تا انتخابات ، از تحولات سیاسی و اقتصادی گرفته تا شرایط خاص کشور از نرخ ارز بگیر تا نرخ سود و مهمتر از همه چند رویداد مهم کدالی داریم که گزارش های ماهانه و گزارش های ۱۲ ماهه شرکت‌ها مهم‌ترین آن است پس ببینید اردیبهشت بسیار داغی را داریم که یک یک روزهای آنها تاکید میکنیم یک یککک روزهای آنها برای بازار مهم و اثرگذار خواهد بود . امروز بازار روز عجیبی داشت ، ناراحتی داشت ، بیخیالی داشت ، خنده داشت و البته برای دقایقی شیرسماور هم داشت ... ولی هر چه بود امروز روز حیثیتی برای سنجش توان بازار بود . بازار امروز از این نظر اهمیت داشت که دقیقاً هفته قبل نیز در چنین شرایطی قرار گرفته بود و بعد از چند روز منفی و قفل در صف فروش یک تحرک نسبی ایجاد شد و دوباره به شرایط قبل برگشت از همین امروز جریان بازار بسیار مهم بود که چه شرایطی را می‌تواند رقم بزند ابتدا کمی خوب پیش رفت و خیلی زود عرضه ها او را به ناامیدی و تکرار جو قبل کشاند ولی درست در لحظاتی که تقریبا بازار ناامید شده بود دوباره موج تقاضا همچون سیمرغی از راه رسید و همه را امیدوار کرد . البته اخر وقت عرضه حقوقی ها و حقیقی ها در بازار کمی ازاردهنده بود ولی در کل کمتر از 20% بازار را حقوقی می فروخت و 80% فروشنده ها همچنان حقیقی ها هستند که بسیاری از انها از تحولات نرخ ارز و پدیده های اردیبهشتی ترسیده و این را فرصت فروش میدانند !! البته برخی هم دنبال اصلاح پرتفوی هستند ... و اما در بازار این روزها اخبار جولان میدهد و جریان پول با ادم حرف میزند تقریباً احساس می‌کنیم مهم ترین رویداد ابتدا یا نیمه اول اردیبهشت برجام باشد برجامی که پایه های آن امروز و در این ماه فروردین بسته شده و به روزهای بعد می رود امروز به این میرسیم که رابطه برجام و بازار چطور است ؟! به نظر رابطه برجام و بازار بر دو شکل استوار است یا بهتر است بگوییم دو روی یک سکه دارد که فعلاً بازار فقط یک روی آن را دیده بازار ما طبق قاعده و عرف ، اول می کشند و بعد می شمارند عمل کرده می کندو پیش پیش به سراغ ریسک های برجام رفت که شامل نرخ ارز و تحولات کاهشی آن بود این دقیقا همان اثر اول در بازار است. بازار از ترس ریزش های ارزی تا دلار ۱۷ و ۱۸ هزار تومانی را در قیمت شرکت ها لحاظ کرد و کار وقتی بیخ پیدا کرد که این رشد بازارهای جهانی این بدبینی را مضاعف ترهم کرد. شما ببینید این بازار استدلال این را داشت که دلار ۳۰ هزار تومان می‌شود با این نرخ دلار ورق فولادی ، نرخ مس ، شمش روی یا شمش بیلت قیمت ها را ضرب و تقسیم می‌کرد و عددی را قرار می‌داد امروز بسیار بالاتر از همان اعداد به واسطه رشد بازارهای جهانی در صورت های مالی قابل دسترس است اما چون دلار کم شده بازار حاضر نیست به بازارهای جهانی وزن بدهد ملی مس کاتد را در کل سال ۹۹ ۱۳۶ میلیون فروخته است!! دقت کنید یعنی با دلار ۲۰ هزار تومانی و قیمت مس ۸۵۰۰ دلاری تازه میشود ۱۷۰ میلیون بازار این قواعد را نمیفهمد و قبول ندارند از همین رو تا می‌تواند به دلار جریان کاهشی داده و از دید ما بازار دلار زیر ۲۰ هزار تومان را در قیمت ها لحاظ کرد حالا ببینیم چه اتفاقی روی می دهد یکی از چیزهایی که بازار در آن دچار ابهام بود و به همین ابهام اجازه خرید را از خود سلب کرده بود سیاست‌های ارزی بود . به واقع همه بر این اذعان دارند بازار بتواند سیگنال روشن و دقیقی از دلار پس از برجام دریافت کنند قطعاً تغییر و تحولات آغاز می‌شود شما در نظر بگیرید با فرض اجرای برجام دلار ۲۳ و ۲۴ و یا حتی کمتر از ۲۲ بازار می تواند سیگنال مثبتی را دریافت کند چراکه اعتقاد بازار به این نرخ‌های ارز نبوده و بازار منفی این نرخ ها را مدتها قبل پیش خورده کرده است از همین رو ثبات آن می تواند انتظارات مثبتی را در بازار ایجاد کند تمام اینها را گفتیم و معتقدیم دلار به کمتر از ۲۲ هزار تومان و یا حتی با دید خود ۲۳۰۰۰ تومان نخواهد رسید اما اگر رسید به نظر باید کمی صبوری را دوباره در برخی از سهم ها دید تا بازار مطمئن شود دقیقا کجاست تا بتواند روی آن سوار شود پس اگر بخواهیم جمع بندی کنیم اثر اول برجام اثر نرخ ارز بوده که بعد از انتخابات بایدن روی بازار نشسته و روند را کاهش کرده است و هر گونه خلاف وقوع آنچه انتظار می‌رفت ثابت شود فضای بازار متفاوت خواهد بود در مورد اثر اول بیشتر صحبت کردیم چون فکر می کنیم در حال حاضر بازار درگیر این اثر است اما آن چیزی را که بازار ندیده و بعد از برجام در میان مدت حاصل می شود اثر دوم در بازار میدانیم . اثری که تحولات چند گانه را برای بازار رقم میزند و کسی به این موارد نگاه نمی کند باز شدن درهای صادرات کاهش هزینه نقل و انتقال و صادرات شرکت ها ، کاهش هزینه های صادراتی، افزایش سرمایه گذاری و طرح و توسعه در شرکت ها ،کاهش تورم و به تبع آن کاهش نرخ سود ، افزایش پی به ای بازار ،کاهش ریسک سیاسی و به تبع آن افزایش پی به ای بازار نکته دیگر این که پر پول شدن جیب پدر خانواده یعنی دولت و خلاص شدن از وجه ترسناک بی‌پولی او و تصمیمات غیر منطقی او افزایش صادرات و درآمد شرکت ها به واسطه گشایش های آن تازه اندک مواردی است که به ذهن می رسد و ممکن است اثرات بیشتری را نیز داشته باشد اما فعلاً در بازار هیچکس اینها را نمی بیند و لحاظ نمی کند و فقط به نرخ ارز چسبیده البته این را هم بگویم زیر پوستی طی دو هفته گذشته با اطلاع عرض می کنیم که برخی پول ها دوباره در حالتی چراغ خاموش کردند که گذر زمان این اتفاقات را بیشتر روشن می کند اما فعلا بازار مسیر دیگری را در پیش گرفته و سعی می‌کند به همه چیز بدبینانه ترین شکل ممکن را وزن بدهد


دیدگاه شما
guest
0 Comments
Inline Feedbacks
View all comments