تحلیل بازارامروزدوشنبه ۵ آبان ۹۹
  • فرشاد کریمی
  • 37 روز پیش
  • 10:11 ب.ظ

امروز بازار بعد از یک روز تعطیلی که ای کاش بیشتر بود و تا اخر هفته طول میکشید فضا را باردیگر منفی اغاز کرد . البته فضای امروز با روز شنبه متفاوت بود در روز شنبه بازار منفی بود حجم نداشت خبری هم نبود امروز بازار منفی بود پر حجم تر معامله می شد و خبرها هم مثبت بود و این نشان میدهد برخی به هر دلیلی قصد فروش سهم خود را دارند و برخی هم کم کم ریسک ها را کنار گذاشته و مشغول خرید هستند .
صحنه بازار امروز نبرد جذاب گلادیاتورهای منفی نگر و مثبت بین بازار بود که تا روزهای قبل هر حریفی تاکید می‌کنیم هر حریفی به جنگ گلادیاتور منفی بازار می رفت از او شکست می‌خورد و جو منفی بازار را رقم می زد طوری شده بود که در چند روز گذشته حتی کسی جرات مبارزه نداشت اما طی این چند روز موج بزرگی از اخبار مثبت به رویارویی با تحولات منفی و تردید ناشی از انتخابات امریکا پرداخت. شما طی این چند روز به صحنه رخ داده در حاشیه بازار و اخبار مثبتی که آمده بود دقت کنید تک تک خبر های اخیر این اتفاقات در یک روز عادی می‌توانست موج بزرگی ایجاد کند خبر خودرو ،نرخ سود تحولات نرخ گذاری فولادی ، جریان‌های سودآوری شرکت ها و گزارش ها همه و همه دست به دست هم دادند تا امروز جو بهتری برای برگشت بازار شکل بگیردو خرید های نیم ساعت اخر بسیاری را امیدوار کرد …
اما امروز نکته دیگری را میخوداهیم بیان کنیم .
همه به خاطر دارید که مدتها پیش زمانی که هنوز بازار وارد فاز فعلی نشده بود و جواب مثبت بود از یک نظر صحبت کردیم و گفتیم به زودی بازار دچار یک تردید می‌شود که ناشی از لحاظ کردن انتخابات امریکاست … خیلی زودتر از آنچه فکرش را می‌کردیم و خیلی عمیق تر از آنچه احساس می کردیم بازار دچار این تردید شد اما امروز ۵ روز کاری مانده به انتخابات امریکا یک بحث جدید داریم تردید برای زمانی بود که آن شرایط حاکم بود امروز بازار سرمایه بدترین نتیجه موجود در انتخابات امریکا را در خود لحاظ کرده به نظر هر نتیجه‌ای که حاصل شود بازار بدترین سناریو آن را در قیمت‌ها دیده ! از همین روست که معتقدیم به زودی و طی همین چند روز آینده شاید از شنبه شاید حتی زودتر و یا چهارشنبه تردید جای خود را به ترید و خرید و انتخاب می دهد این به چه معناست به این معنا که ما شاهد خواهیم بود بازار کم کم ریسک به ریوارد انتخابات امریکا را بررسی کرده و نتیجه گیری خواهد کرد که مثلاً با فرض بایدن قرار است چه اتفاقی رخ دهد و با فرض ترامپ چه اتفاقاتی و بعد تصمیم میگیرد و به نظر این نتیجه ای است که بعد ازاین اصلاح به دست می اید معتقدیم در شرایط فعلی بازار ریسک ترس انتخاب بایدن را در قیمت ها لحاظ کرد و اگر هم انتخاب شود شوک ناشی از آن ممکن است یک روزه باشد و در آن سو انتخاب ترامپ را نادیده گرفته این بدان معناست که هرچه جلوتر برویم ریسک انتخابات کمتر شده قیمت ها چشمک قوی‌تری برای ورود میزنند. و این یعنی احساس تردید کم کم به تصمیم ختم می شود . تردید برای فضای فعلی نیست و بازار باید تصمیم بگیرد . و یک نکته تکمیلی این که گزارش های خوب کار را برای تصمیم کمی اسان تر کرده است

روزهای قبل گفتیم کمتر در مورد گزارشات صحبت کنیم ولی امروز وقتی فخوز این طور جمع و جور شد و یا برخی شرکت های دیگر را میخریدند باردیگر بر محوریت گزارش ها باید تاکید کرد
تقریباً می‌توان گفت یکی از مهمترین اتفاقات پیش رو گزارشات است که فاز اول گزارش‌های میان دوره را گرفتیم و فاز بعد در گزارش های ماهانه است که آغاز شده و امروز مثلا هرمز و فخوز شرایط خوبی را داشتند . به نظر بازار در مورد گزارش ها شرایط خاصی را دارند همین جا چند نکته مهم را عرض کنیم اگر در گزارش ها دنبال پی به ای های ۵ و ۶ هستید به نظر به این راحتی ها به دست نمی آید تقریبا می توان گفت که باید بسیاری از قیمت ها را با حوالی ۷ و ۸ و یا به طور کلیکمی زیر ۱۰ در نظر گرفت تا قیمت‌های فعلی بتواند قیمت های جذابی جلوه کند نکته بعد اثرگذاری گزارش است در اثرگذاری گزارش‌ها در قیمت حتی اگر گزارشها از قیمت اثرات مستقیم و تهاجمی و رشدی دریافت نکند (که تا به امروز این طور بوده ) اثر تثبیتی خواهد داشت اثر تثبیتی به این معنا که قیمت ها افت بیشتری نداشته و فضا برای ثبات قیمت و عدم ریزش فراهم می شود که احساس میکنیم از چهارشنبه به این سمت میرویم .
نکته دیگر اینکه گزارش ها آینده بازار را خواهند ساخت بهترین حالت و بهترین فرض برای بازار این است که گزارش های فعلی در شش ماهه دوم نیز به همین شکل سه ماهه دوم تکرار شده و شرایط خوبی را داشته باشیم و با اندکی رشد برای سال ۱۴۰۰ نیز همین اتفاقات رخ دهد. لازمه این امر اولین سیگنال مثبت از گزارش های ماهانه است که می تواند زمینه ساز شرایط بهبود در بازار را رقم بزند . این نکته را از حالا در ذهن داشته باشید که در نهایت در بد و خوب بازار در ترامپ یا بایدن ، این شرکت های بنیادی و قوی هستند که مسیر خود را در پیش خواهند گرفت. روی اسبی که در گزارش های میان دوره ای و مالی بازنده شده شرط بندی ریسک بسیار بالایی دارد و این یک چراغ پر فروغ راهنما برای بسیاری از سهامداران است که می‌خواهند خود را در مواجهه با ریسک قرار دهند
امروز میخواستیم همانند سناریوی روز قبل انتخاب باید آن را بررسی کردیم این بار به انتخاب ترامپ بپردازیم اما به واسطه طولانی شدن مطالب را به فردا موکول می‌کنیم و برای تصمیم گیری و نکاتی که عرض کردیم یه مورد و یک مثال را بیان میکنیم . این روزها همه چیز در نرخ ارز نهفته است . اگر کسی میخواهد بازار را با توجه به شرایط تجزیه و تحلیل کند به نظر بررسی ایتم های ارزی یکی از مهم ترین نکات است .
دوست داشتیم این موضوع را بعدها بعد از انتخابات بیان کنیم اما دوست بزرگواری از تصمیم گیرندگان تذکر به جای را به ما داد به خصوص در مورد نرخ ارز که دو عامل چسبندگی قیمت و فرار سرمایه را باید در تحلیل‌های قیمت-دلار لحاظ کرد چسبندگی قیمت به چه معنا است به این معنا که شاید دلار از ۳۰ به ۲۰ هزار برسد اما چسبندگی قیمت ها باعث خواهد شد افت به همان میزان را در سایر کالا ها و بازار ها نداشته باشیم و این افت بسیار کمتر است اما ممکن است رکود عمیق به وجود بیاورد فرار سرمایه نیز به این مفهوم که ممکن است با پایین آمدن قیمت دلار منطق تبدیل ریال به دلار برای خروج پول از کشور قوی شده و همین امر فرار سمایه را رقم بزند ما باید در تحلیل های خود این دو موضوع را لحاظ کنیم که قیمت دلار نمی تواند به شکل غیر واقعی سقوط کند تاکید میکنیم شاید شدو های اولیه افت قیمت را شاهد باشیم در یک شوک قیمت دلار به زیر ۲۰ هزار تومان هم برسد اما همچنان معتقدیم نقطه تعادلی دلار ۲۲ تا ۲۳ هزار تومان است وقتی به این موضوع اعتقاد داشته باشیم ریسک به ریوارد بازار سهام در قیمت های فعلی و با شرایط فعلی جذاب خواهد شد چه بایدن باشد چه ترامپ این موضوعی است که فکر میکنیم از هفته بعد بازار بیشتر به ان می اندیشید و همین موضوع دست خریدار را قوی تر میکند .
سرمان را بلند میکنیم می بینیم چقدر حرف زدیم و سرشما را درد اوردیم بگذریم برای ۵ روز باقی مانده کاری و مواجه به انتخابات سراغ تحولات و اخبار برویم و ببنیم در بازار چه خبراست البته این روزها کدال بسیار مهم شده جایی که گزارش های ماهانه میرسد …


دیدگاه شما
guest
0 Comments
Inline Feedbacks
View all comments