تحلیل بازارامروزیکشنبه ۱۶ آذر۹۹
  • فرشاد کریمی
  • 47 روز پیش
  • 8:09 ب.ظ

سربازی که بودیم فرمانده میگفت باید موقع رژه محکم و استوار قدم هایت را بکوبی تا به همه اثبات کنید چقدرر قوی و محکم هستید و کسی تردید و ترس در دلش راه ندهد… بازار امروز هم مثل رژه سربازهای قد بلند و قوی محکم گام برمیداشت این گام های قوی باعث اطمینان خاطر شده که اگر حتی هوا برفی شود و زمین سُر ، بازار میتواند مثل قبل نباشد و با استحکام و قوی تر پیش برود . امروز بازار کار خود را در حالی آغاز کرد که احساس می کردیم با توجه به رسیدن به نقاط مقاومت و مرض روانی یک میلیون و ۵۰۰ هزار و هم چنین اتفاقات و تحولات خاص پیرامون بازار کمی فشار عرضه بیشتر باشد اما انصافاً بازار هم خوب شروع کرد و هم خوب به پایان برد . بازار شروع بسیار عالی و سبزی داشت طوری که با رشدی بیش از ۳۰ هزار واحدی در زمانی کوتاه جو مثبت خوبی را به وجود آورد بعد مطابق روال همیشه کمی عرضه ها شدت گرفت و فضا پر عرضه تر شد اما با وجود تمام این موارد آخر وقت دوباره بازار را بسیار خوب خریدند تا جریان پول نشان دهد به این راحتی‌ها ولکن بازار نیست و به قولی تا سقف شاخص قبلی را پس نگیرد آرام نمی گییگیرد

جریان پولی که به وضوح رد پای ان در حضور در بازار مشاهده می شود و به نظر یک کوچ ارام و رام و نرم از سایر بازارها به بازار سرمایه را نشان میدهد …

روزهای قبل وقتی در مورد ثبات ارزی صحبت میکردیم برخی دوستان معتقد بودند این موضوع نه یک فرصت بلکه چالشی برای بازار است به نظر میرسد نگاه ها به بازار متفاوت است معتقدیم وقتی بازار ارز با ثبات باشد به خصوص در بازارهای رقیب چشم انداز افزایش نرخ ارز وجود نداشته باشد و نرخ ها ثبات داشته باشد آن تورم انتظاری دیده نخواهد شد و جریان سفته بازی پول که این مدت طی این سال ها به رفتاری متفاوت عادت کرده است و به سود های چند ده درصدی عادت دارد سراغ سپرده نمی رود و به سمت بازارهای دیگر گرایش پیدا می‌کند. این موضوع حتی در حال حاضر نیز دیده می شود که جریان نقدینگی از سمت برخی بازارها به بازار سرمایه رسیده چرا که احساس می کنند این بازار نسبت به بازارهای رقیب خود در حال حاضر پویایی و نوسان بیشتری دارد پس معتقدیم ثبات نرخ ارز و یا افزایش اندک و حلزونی آن برای بازار سرمایه دستاوردهای جدیدی را دارد که حضور جریان نقدینگی یکی از آنهاست.

از همین موضوع میتوان بحث را ادامه داد که آیا بین رشد اخیر بازار و رشد قبل شباهت ها و تفاوت هایی وجود دارد یا خیر ؟!این که بسیاری به واسطه اتفاقات گذشته به تحلیل شرایط فعلی می‌پردازند طبیعی است اما آیا ان روزها می‌خواهد تکرار شود و یا در حال تکرار است ؟؟ این سوالی است که بسیاری از خود می پرسند و به هر پاسخی برسند رفتار آنها در بازار نیز نشان دهنده همین پاسخ است

به یاد دارید آن زمان از نظر چارتیست ها مقاومت ها هر ۲ ۳ روز یکبار شکسته می شد این روزها تجارت ۱ هفته است درگیر با ۴۰۰ است این فرق این دوران با آن دوران کذایی است .
ببینید در این چند روز به برخی از همین شباهت ها و اختلاف ها می پردازیم .چند اختلاف عمده با این شرایط فعلی و شرایط قبل این است که در شرایط فعلی بازار بسیار حساب شده منفعل با صبر و تحمل گام بر می‌دارد گام های بازار آهسته و همراه با حجم بالاست بعد از چند روز مثبت شدن بازار انرژی جمع شده را تا حدودی تخلیه می‌کند و در یک مسیر استراحت قرار گرفته و دوباره بلند میشود این مهم‌ترین اتفاق فعلی است که در این مسیر فعلی داریم پیش میرویم اما در آن مقطع چهارماه عجیب خبری از این اتفاقات نبود. نکته دیگر رفتار حقوقی هاست به نظر حقوقی ها اگر عاقل باشند درس های بزرگی از بحران اخیر گرفتند افزایش عرضه آنها به طور مداوم در طول بازار در روز های مثبت و خرید سهم در روزهای منفی به نظر بهترین سیاست است که می‌تواند منجر به بادوام شدن حرکت فعلی بازار و استحکام قیمت‌های فعلی باشد.
البته در بین تفاوت ها می ‌توان به تغییر ماهیت بنیادی و سیاسی نیز اشاره کرد به طور کلی بازار در شرایط فعلی ریسکهای سیاسی کمتری را پیش رو دارد برخی معتقدند این ریسک ها کم نشده اما شما به بودجه دولت نگاه کنید بالاترین نهاد این مملکت در بالاترین سطح خود پیش ‌بینی توافق سیاسی و فروش نفت را انجام داده و این یعنی چشم انداز کاهش ریسکهای سیاسی. این اتفاقی بوده که مدتهاست بازار تجربه نکرده و تفاوتی است که در آن مقطع وجود نداشت و امروزه وجود دارد اینکه اثرات آن برای بازار چگونه خواهد بود از دید ما مثبت بوده ولی بسیاری معتقدند منجر به رکود می شود که در مورد این موضوع هنوز اختلاف نظرهای جدی وجود دارد
یکی دیگر از تفاوت ها این است که ما در مورد شرایط بنیادی خود شرکت ها نیز با تغییراتی مواجه ایم ماه های بیشتری از سال سپری شده سود بیشتری در دل شرکت‌ها وجود دارد فضای بازار پس از اصلاح صورت گرفته منطقی تر و قیمت ها بهتر است گزارشهای مالی قویتر و جریان فروش و سودآوری نیز بهتر از مقاطع قبل بوده . در مجموع فضای فعلی با مدل قبل متفاوت است ولی شباهت هایی هم وجود دارد . اما مهم این است بازار به نظر درس های زیادی گرفته ولی انگار هنوز برخی مدل های قدیمی را موفق تر میدانند . اشکالی ندارد ولی بدانید اگر تغییر رفتار ندهیم باردیگر این شمشیر اصلاح خونریزی های زیادی را به پا میکند …
مزیت فعلی بازار که ما را این روزها خیلی نگران نمیکند این است که این دست به دست شدن ها بیشتر شده است …
نمی‌دانستیم بحث بررسی صنایع بعد از رفع تحریم های احتمالی و آمدن بایدن این مقدار مورد توجه باشد ممکن است ما صنعتی را در ذهن نداشته باشیم و یا از یاد برده باشیم عزیزان می توانند این موضوع را به ما یادآوری کنند امروز بر حسب همین یاداوری سراغ صنعت پیمانکاری یا شرکت‌های قراردادی می رویم یا شرکت های تجهیزات برق و قراردادهای این حوزه به طور کلی در کشور صنعت پیمانکاری اگر مرتبط با بخش پتروشیمی نباشد عمدتا وابسته به بودجه دولت است و هر چه بودجه عمرانی بیشتر ، درآمد این شرکت ها بیشتر خواهد بود و قطعاً بعد از رفع تحریم ها با توجه به افزایش درآمدهای نفتی می‌توان بهبود وضعیت عملکرد این شرکت ها نیز امیدوار بود چه شرکت های حوزه عمران و چه برق در واقع نقدینگی خون اصلی این صنعت است وگرنه پروژه بسیار و کار زیاد است به خصوص کار نکرده در کشور… اما در حوزه شرکت های پیمانکاری نفتی و پتروشیمی به نظر شرایط باید بتواند بهتر باشد چرا که اگر شرکت های پیمانکاری خارجی وارد شوند می توان کار بیشتری را برای این شرکت‌ها متصور بود از همین رو معتقدیم وضعیت درآمدی و سودآوری شرکت های پیمانکاری اندکی بهتر از سالهای قبل بوده و با ثبات و آرامش اقتصادی بهبود خواهد داشت.


دیدگاه شما
guest
0 Comments
Inline Feedbacks
View all comments