تحلیل بازارامروز سه شنبه ۷ مرداد ۹۹
  • فرشاد کریمی
  • 14 روز پیش
  • 9:31 ب.ظ


فشارهای ۳ بعدی !

امروز از ان روزهای عجیب بود که همه نیمه خواب و چرت و برخی هم مست و ملول و خواب بودند که ناگهان انگار برخی ریختند کافه را بهم ریخته و زیر همه میز ها زدند و همه چیز در عرض چند دقیقه از این رو به آن روشد ! به هر حال امروز بازار روز عجیبی را داشت او مرتب و منظم صاف و ساده راه خود را میرفت که ناگهان رنج بازی و عرضه های سنگین اغاز شد . به عقیده برخی عرضه سهام عدالت بود برخی میگفتند عرضه برخی حقوقی ها بوده و خلاصه بازار امروز هر چه بود آش دهن سوزی نبود.

اما این رفتار از یک طرز فکر ناشی می شود که امروز در مورد آن صحبت میکنیم و البته چرایی و مخالفت خود را با این رفتار می نویسیم …


وقتی می خواستیم در مورد بازار سرمایه و مقایسه آن با بازار مسکن صحبت‌کنیم می‌نوشتیم بازار ما قابلیت انعطاف پذیری دارد که می‌تواند به سرعت خود را اصلاح کنند و یا بالا بکشد و در کنار آن نقش نقد شوندگی را نیز قرار دهید اما اتفاقاتی در چند روز گذشته به شکل سلسله وار در حال رخ دادن است که به نظر می‌رسد اگر بیان نکنیم و روند تغییر نکند اتفاقات خوبی رخ نخواهد داد …


قبل از هر چیز یک موضوع را با صدای بلند بیان می‌کنیم و می‌گوییم که اگر طی این مدت بازار سرمایه این رونق را نداشت باور کنید دستان دولت برای تامین کسری بودجه و هزار برنامه دیگر خالی خالی بود بازار سرمایه در رشد اخیر خود البته با انتخاب هوشمند همین دولتمردان توانست اقتصاد کشور را از بلایای عظیمی دور کند کنترل بازار دلار ،کنترل نقدینگی و غیره از مهم‌ترین این موارد بود اما به نظر می رسد چند روزیست یا چند وقتی است دستها و فکر هایی برای محدود کردن بازار تلاش می‌کند و به طور واضح باید گفت بازار سرمایه از سه قسمت یا سه ناحیه مورد فشار قرار گرفته هر چند تا به امروز جریان پول به خوبی این موضوع را مدیریت کرده و تسلیم فشارها نشده اما به نظر می‌رسد مقاومت بازار نیز جایی میشکند. درست مثل همین خود ما آدم ها که مثلا خیلی ها شاید جریان مالی خوبی ندارند ولی خانواده و شغل و برخی موارد دیگر آنها را اقناع میکند ولی تصور کنید فردی که از همه جهات تحت فشار قرار گیرد جایی بالاخره او مشکند !


بخش اول این فشار بخش طرف عرضه است که دیروز و روزهای قبل هم بیان شد و گفتیم مهم ترین و سنگین ترین فشار طی روزهای فعلی و آتی به بازار است شما ببینید بازار در شرایطی قرار گرفته که دولت می فروشد حقوقی ها می فروشند سهام عدالت میفروشد باز هم تقاضا در بازار وجود دارد و حالا دولت شرکتها را مکلف کرده سهام شناور را نیز افزایش دهید و حتماً بفروشید سریع هم بفروشیم ببینید راحت ترین راه برای کنترل بازار همین فروش های بی حساب و کتاب است ببخشید شما مدیریت نمیکنید شما … این راحت ترین و آسان ترین کار موجود بوده که عمه خانوم یکی از دوستان ما هم که همه فن حریف است اگر می آوردیم همین کار را می کرد ما باید بتوانیم در یک بازی برد برد که منجر به فشار به بازار نشود این کار را انجام بدهیم یعنی هم عرضه باشد هم مدیریت شود هم اتفاقات جدید و ابزارهای جدید رخ دهد این که بی‌حساب و کتاب بفروشی قطعا روزی مجبور خواهیم بود برای جلوگیری از بحران از همین مردم بخریم . به این خط اخر بیشتر فکر کنید …


دوم بعد روانی ماجراهای عرضه است نمیدانیم بخشی از این داخل بازار بوده و بخشی بیرونی بود البته نقش داخلی ها و خودی ها بیشتر است … ولی برخی مدام در حال زمزمه کردن در گوش بازار در مورد عرضه و ریزش هستند و این خود عاملی برای فشار به بازار می شود این را نمی‌شود خیلی مدیریت کرد آنکه بخواهد بگوید می‌گویند ولی می خواهیم بگوییم این بازار از این نظر نیز تحت فشار است.

و اما ناحیه سوم اخیراً به چشم می‌خورد که به شکل آرام و آهسته نرخ سود بانکی در حال افزایش است معتقدیم حتی تا نرخ سود ۲۵ درصد هم بازار واکنش خاصی نشان نخواهد داد اما از ۲۵ به آن طرف بازار کم کم حساس می‌شود امروز به ۲۱ نزدیک شده کمی کار سخت شده است احساس نگرانی می کنیم نه از نرخ سود از حسی که به بازار منتقل می شود … از همین رو معتقدیم شاید فشار در این حوزه هم باید اندکی مدیریت شده رفتار کند ولی قبول کنید که از این ناحیه نیز به بازار فشار وارد می شود و این سه ناحیه عمده فشار به بازار هستند البته بماند که بازار در بسیاری از سهم ها نیز رفتار عجیبی داشت و قیمت‌ها قیمت‌های نرمالی نیست این بحث را انجام دادیم که بگوییم راحت ترین راه همیشه بهترین راه نیست به نظر باید گشت و راه‌های بهتری را پیدا کرد افزایش عرضه بهترین راه نیست به خصوص افزایش عرضه بی حساب و کتاب و جایی این موضوع یقه بازار را خواهد گرفت و مدیریت آن سخت خواهد شد.

یک نکته در مورد گزارش های ماهانه و بازار عرض کنیم و سراغ گزارش بازار برویم …این را در منفی ترین حالت فعلی این روزها میگوییم … اکثر گزارش‌ها را می‌خوانیم و با اشراف نسبی نسبت به آن این موضوع را بیان می‌کنیم که گزارش های بسیار خوبی را در تیر داشتیم اکثر گزارش ها با افزایش چشمگیر نرخ ها همراه بودند مقدار فروش هم رشد کرده بود فروش برخی شرکت‌ها به اندازه کل دوره سه ماهه بود به نظر می رسد بازار اگر بتوانند چند ماه دیگر این گزارش‌ها را تکرار کند شکاف بنیادی که بارها از آن صحبت می‌کردیم در بسیاری از شرکت‌ها که برخی نگران هستند پر می شوند ولی شرط مهم ثبات رویه در گزارش دهی و شرایط شرکت هاست به نظر بتوانیم اتفاقات مثبت بنیادی را حفظ کرد خیلی بازار نیاز به رفع نگرانی ندارد و مسیر خود را پیش خواهد رفت جریان پول باهوش تر از این است که بخواهد گیر اتفاقات وجو روانی شود این نشان می دهد اطلاعات و اشراف نسبی بسیاری از این پول‌های تازه وارد از ما که بازار را روزانه درصد می‌کنیم بیشتر است البته طبیعی است که بیشتر هم باشد کسی که پول سنگین دارد اطلاعات و تحلیل‌های خوبی هم به او خواهد رسید.

و حرف آخر ببنید بازار را بزرگ و کوچک و طبقه بندی نکنید روی یک موضوع زوم باشید اگر قرار بر ادامه مسیر بازار باشد قطعا با شرایطی مواجه ایم که شرکت های بزرگ و سود محور حرکت قوی تری را دارند اگر هم دنبال این هستید که سهم کوچک و چابک انتخاب کنید قطعا باید سراغ انهایی بروید که بیس بنیادی دارند.


دیدگاه شما
guest
0 Comments
Inline Feedbacks
View all comments